Tổ chức bảo lãnh phát hành cổ phần theo phương thức dựng sổ: Quy trình, Trách nhiệm và Xác định Giá Phân Phối

Quy trình này không chỉ liên quan đến các bước thực hiện kỹ thuật mà còn yêu cầu sự tuân thủ nghiêm ngặt các quy định pháp lý, nhằm đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong toàn bộ quá trình phát hành. Theo đó, các tổ chức bảo lãnh phát hành phải tuân thủ các quy định tại Điều 13 của Thông tư 21/2019/TT-BTC về việc xác định giá phân phối cổ phần và thực hiện các nghĩa vụ theo hợp đồng bảo lãnh phát hành.

1. Tìm hiểu tổ chức bảo lãnh phát hành theo phương thức dựng sổ

Tổ chức bảo lãnh phát hành cổ phần theo phương thức dựng sổ là khái niệm được quy định cụ thể tại Thông tư 21/2019/TT-BTC. Để hiểu rõ về quy trình này, cần biết rằng, các tổ chức bảo lãnh phát hành cổ phần là một hoặc một nhóm các công ty chứng khoán được cấp phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành cho doanh nghiệp. Những công ty này phải hoạt động tuân thủ pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán, đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong các giao dịch phát hành.

Cũng cần lưu ý, "bảo lãnh phát hành" theo quy định của Luật Chứng khoán và các nghị định liên quan là hoạt động bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh phải thực hiện trước khi phát hành chứng khoán ra công chúng. Để đảm bảo tính ổn định và minh bạch cho thị trường, việc bảo lãnh phát hành phải tuân thủ đầy đủ các quy định của pháp luật.

Trong suốt quá trình bảo lãnh phát hành theo phương thức dựng sổ, các nhà đầu tư chiến lược đóng vai trò quan trọng, vì họ là những nhà đầu tư có khả năng tham gia vào quá trình phát hành, góp phần vào sự thành công của đợt phát hành chứng khoán. Các tổ chức quản lý sổ lệnh, ví dụ như Sở Giao dịch Chứng khoán, cũng không thể thiếu trong quy trình này, vì họ thực hiện việc quản lý và cung cấp các dịch vụ kỹ thuật hỗ trợ cho việc bán cổ phần.

Cuối cùng, các đại lý dựng sổ - là những công ty chứng khoán tham gia vào việc xây dựng và thực hiện sổ lệnh phát hành cổ phần – đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện các giao dịch, giúp đảm bảo sự công bằng và minh bạch của toàn bộ quá trình.

2. Tổ chức bảo lãnh phát hành theo phương thức dựng sổ trong bán cổ phần lần đầu

Khi tổ chức bảo lãnh phát hành cổ phần thực hiện bán cổ phần lần đầu theo phương thức dựng sổ, việc xác định giá phân phối cổ phần cần tuân thủ nguyên tắc ưu tiên như quy định tại Điều 10 Thông tư 21/2019/TT-BTC. Đây là quy trình phức tạp để đảm bảo rằng giá phân phối cổ phần phù hợp và đảm bảo sự công bằng cho tất cả các nhà đầu tư.

Cụ thể, quy trình xác định giá phân phối cổ phần bao gồm hai nguyên tắc chính:

• Nguyên tắc ưu tiên theo nhà đầu tư công chúng: Trong trường hợp này, giá phân phối cổ phần sẽ được xác định là mức giá cao nhất mà tại đó có thể phân phối số lượng cổ phần tối đa cho nhà đầu tư công chúng. Mức giá này sau đó được áp dụng cho cả nhà đầu tư công chúng và nhà đầu tư chiến lược.

• Nguyên tắc ưu tiên theo nhà đầu tư chiến lược: Khi áp dụng nguyên tắc này, giá phân phối sẽ được xác định dựa trên mức giá cao nhất mà tại đó có thể phân phối tối đa số lượng cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược. Mức giá này sau đó sẽ được áp dụng cho cả nhà đầu tư chiến lược và nhà đầu tư công chúng.

Việc tuân thủ chính xác các quy định về giá phân phối cổ phần sẽ giúp đảm bảo sự công bằng trong việc phân phối cổ phần cho các nhà đầu tư, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho các bên tham gia vào quá trình mua cổ phần.

3. Trách nhiệm của tổ chức bảo lãnh phát hành theo phương thức dựng sổ trong bán cổ phần lần đầu

Trách nhiệm của tổ chức bảo lãnh phát hành cổ phần trong quá trình bán cổ phần lần đầu theo phương thức dựng sổ là vô cùng quan trọng. Các tổ chức này không chỉ có nhiệm vụ xác định giá trị doanh nghiệp mà còn phải thực hiện các nghĩa vụ và cam kết theo hợp đồng bảo lãnh phát hành. Điều này bao gồm việc thực hiện các phân tích và đánh giá rủi ro, tư vấn chiến lược chuyển nhượng vốn, và hỗ trợ cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư.

Ngoài ra, các tổ chức bảo lãnh phát hành cũng phải bảo đảm rằng tất cả các giao dịch được thực hiện đầy đủ và tuân thủ các quy định pháp luật hiện hành để tránh rủi ro pháp lý. Trách nhiệm này còn bao gồm việc cung cấp thông tin một cách đầy đủ và chính xác về các vấn đề liên quan đến cổ phần hóa và các hoạt động của doanh nghiệp cho các bên liên quan.

Các tổ chức bảo lãnh phát hành phải đảm bảo rằng mọi cam kết trong hợp đồng bảo lãnh phát hành được thực hiện đúng hạn và theo đúng các điều khoản đã thỏa thuận. Điều này đòi hỏi các tổ chức bảo lãnh phát hành phải có kiến thức chuyên sâu và khả năng làm việc với các bên liên quan để giải quyết vấn đề phát sinh một cách nhanh chóng và hiệu quả.

Cuối cùng, trách nhiệm của tổ chức bảo lãnh phát hành còn bao gồm việc đảm bảo tính minh bạch và trung thực trong mọi giao dịch và hoạt động của họ. Việc này giúp các nhà đầu tư có đủ thông tin để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn, đồng thời củng cố niềm tin vào thị trường chứng khoán, tạo ra môi trường đầu tư ổn định và công bằng.

Thông qua việc thực hiện đầy đủ trách nhiệm và nghĩa vụ của mình, tổ chức bảo lãnh phát hành góp phần không nhỏ vào sự thành công và sự phát triển ổn định của thị trường chứng khoán, cũng như giúp các doanh nghiệp phát hành cổ phần một cách minh bạch và có hiệu quả.